Dit is de market(ing)bubbel van vandaag!

Dit is de market(ing)bubbel van vandaag!
Ik heb het al talloze keren gezegd, maar ik doe het graag nog een keer. Private equity (en private debt) zijn de marktbubbels van vandaag de dag.

Het blijft ongelooflijk en zorgwekkend dat hordes zogenaamd professionele beleggers, waaronder family offices, financieel adviseurs en pensioenfondsen, zich collectief hebben laten foppen door een marketingpraatje.

Niets nieuws en niet beter!
Het zijn GEEN nieuwe, authentieke alternatieve beleggingscategorieën. Ze heten niet voor niets gewoon equity (aandelen) en debt (obligaties).

Ze zijn niet minder volatiel dan traditionele aandelen of obligaties. Dat lijkt zo, omdat als je een private equity-belegging weinig en infrequent waardeert en deze vervolgens tegen de boekwaarde in de portefeuille laat staan, je kunstmatig de gerealiseerde volatiliteit omlaag duwt.

Als je ook maar een beetje kaas gegeten hebt van aandelen en obligaties, dan weet je dat wanneer je een variant koopt die veel minder liquide is, het risico juist hoger moet zijn.

En dan het rendement. Hoe meer geld er naar deze categorie gaat, hoe lager jouw toekomstige rendement. Dat geld moet namelijk worden belegd. 

Maar het maakt nogal uit of EUR 1 miljard of EUR 1.000 miljard op zoek moet naar ‘mooie’ projecten. 

In dat laatste geval moet per definitie ook in minder aantrekkelijke investeringen worden belegd. Anders staat het geld doelloos op een rekening, wat overigens ook nog wel eens gebeurt.

Opgesloten of een echt alternatief?
Toch heeft menig professioneel belegger zich vol laten stouwen met private equity. Amerikaanse family offices hebben er zelfs meer van dan ‘gewone’ aandelen.

En dan krijg je dus dingen zoals de grafiek van de Financial Times laat zien: dikke, vette underperformance, terwijl jij nog ‘gezellig’ tegen een boekwaarde van 100 zit aan te kijken. Je zit dus letterlijk opgesloten.

Voor iedereen die denkt: ‘Hmm, oké, maar wat dan?’ Zoek dan vooral eens naar echte alternatieve beleggingscategorieën. Die zorgen voor authentieke spreiding en een krachtige filosofie.

Mocht je inspiratie op willen doen, kijk dan eens naar mijn fonds: het Blokland Smart Multi-Asset Fund. Een strategie uitsluitend gericht op schaarse activa, met een aanpak die wél kan bewijzen dat het risico reduceert. 

Geen mooie marketingverhalen, maar een beleggingsraamwerk onderbouwd met harde cijfers!